自1970年代以来金融相互依赖性的实证评估
随着贸易和金融全球化的不断推进，本论文的主要目标是评估当前的金融相互依赖性是否与过去几十年有所不同，并探讨这些差异是否可以归因于经济全球化。特别是，本研究关注中心经济体中期周期对半边缘经济体短期国际金融流动的影响，以及国际货币政策外溢效应的演变。
本论文由三个核心章节组成。第一章提出了一个投资组合优化模型，旨在记录金融流动对中心经济体中期宏观经济周期的顺周期性或反周期性的条件和假设，并从模型中得出一个实证识别策略。研究结果表明，对于投资组合投资，半边缘国家的金融流动与这些周期呈反周期性（与对外直接投资和对边缘国家的投资组合投资相反）。这表明，在中心经济体回报率较低的时期，投资组合投资者将部分投资从中心经济体转移到半边缘经济体，反之亦然。
第二章补充了第一章的内容。研究解释了中心经济体的中期宏观经济周期如何触发对半边缘国家的反周期性金融流动，进而引发这些经济体的国际收支危机。对自1970年代以来半边缘国家危机事件的回顾证实了这一模型。研究强调，影响半边缘经济体的最近三次危机浪潮都与中心经济体的中期周期和破坏性的国际金融流动有关。
最后，本研究考察了国际货币政策外溢效应的演变。研究结果表明，这些外溢效应相当可观，并且自20世纪80年代以来显著增加。通过一种方法来分离由经济一体化驱动的外溢效应与由各国对外部因素反应变化驱动的外溢效应，研究表明，全球化是这些外溢效应的重要驱动因素。本研究还记录了美国的影响力在2008年左右达到顶峰，并支持多极化互动的存在。
本论文于2022年10月提交至布鲁塞尔的鲁汶大学圣路易校区，并于2023年3月进行了公开答辩。
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原题：Empirical Assessments of Financial Interdependencies Since the 1970s